Découvrez le secret ultime de Philip Fisher en 15 points pour investir avec succès – une philosophie révolutionnaire révélée !

L’approche d’investissement de Philip Fisher, une référence incontournable

Philip Fisher est l’un des investisseurs les plus influents du XXe siècle. En créant Fisher & Co en 1931, il a non seulement bâti sa réputation sur l’excellence de la gestion de fonds, mais il a également permis à ses clients de s’enrichir grâce à son flair exceptionnel pour les investissements judicieux. Son talent pour saisir les opportunités de croissance à long terme dans des entreprises prometteuses est notamment illustré par son investissement dans la compagnie Texas Instruments.

Le Concept d’Investissement Éclairé de Fisher

L’approche de Fisher repose sur l’acquisition et la conservation d’entreprises exceptionnelles à forte croissance. Cette stratégie semble évidente, mais elle nécessite une attention particulière pour comprendre les subtilités de sa philosophie. Selon Fisher, il est essentiel d’identifier des entreprises brillamment dirigées, avec des dirigeants obstinés dans leur quête de croissance et capables de concrétiser cette ambition.

Les Dividendes : Un Faux Ami de l’Investisseur ?

Contrairement à une idée répandue, Fisher ne pense pas que de hauts dividendes soient systématiquement synonymes de sécurité. Selon lui, ces entreprises sacrifient souvent la possibilité de réinvestir dans la croissance, ce qui peut compromettre l’évolution du cours de l’action à long terme. Il recommande plutôt de privilégier l’expansion interne de l’entreprise.

Les 15 Critères Sélectifs de Fisher

1. Potentiel de Croissance des Ventes

Il est essentiel de cibler les entreprises qui connaissent une augmentation continue ou potentielle des ventes.

2. Innovation Continue

Les dirigeants doivent favoriser le renouveau produit, garant d’une croissance soutenue des revenus.

3. Efficacité de la R&D

La recherche doit aboutir à des produits rentables adaptés aux besoins des consommateurs.

4. Excellence de l’Organisation des Ventes

Une stratégie de commercialisation performante est indispensable pour assurer la pérennité de l’entreprise.

5. Marge Bénéficiaire Robuste

La croissance doit s’accompagner de bénéfices, d’où l’importance d’analyser minutieusement la marge brute.

6. Entretien et Amélioration des Marges

Une gestion prévoyante doit viser constamment à améliorer les bénéfices de l’entreprise.

7. Relations Employeur-Employé Harmonieuses

Des employés estimés et loyaux contribuent à l’essor d’une entreprise dynamique.

8. Relations Professionnelles Solides avec les Cadres Dirigeants

Une atmosphère de progression interne et de leadership solide est un signe positif.

9. Équipe de Direction à Compétences Diversifiées

Une sur-reliance à un individu clé pourrait fragiliser l’entreprise ; une direction élargie est préférable.

10. Rigueur Comptable et Contrôle Budgétaire

Un contrôle financier rigoureux est vital pour gérer efficacement la croissance de l’entreprise.

11. Avantages Sectoriels

Identifier les atouts spécifiques de l’entreprise, tels que les brevets ou le savoir-faire, qui la différencient.

12. Vision à Long Terme de la Rentabilité

Les sociétés privilégiant une croissance à long terme sont généralement plus durables.

13. Besoin de Financement à Court Terme

Des liquidités suffisantes ou une bonne capacité d’emprunt sont cruciales pour éviter la dilution des actions.

14. Transparence Managériale

Une communication franche de la direction avec les investisseurs, quelles que soient les circonstances.

15. Intégrité du Management

L’honnêteté de la direction envers les actionnaires est un critère déterminant pour le succès à long terme.

La Méthode du « Commérage »

Pour appréhender une entreprise dans son ensemble, Fisher recommande de recueillir des témoignages diversifiés, que ce soit au sein de l’entreprise elle-même, auprès de ses concurrents ou d’autres experts du secteur. Cette analyse approfondie permet de prendre des décisions éclairées en matière d’investissement, en tenant compte de la volatilité inhérente aux marchés financiers. Il est cependant important de souligner que cette analyse ne doit pas être considérée comme un substitut à un conseil d’investissement professionnel.

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